{"id":16560,"date":"2018-08-11T04:23:10","date_gmt":"2018-08-11T02:23:10","guid":{"rendered":"https:\/\/xoandelugo.org\/?p=16560\/"},"modified":"2018-08-11T04:23:10","modified_gmt":"2018-08-11T02:23:10","slug":"como-a-interferencia-do-governo-na-moeda-distorce-a-formacao-de-poupanca-luiz-carlos-novi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/xoandelugo.org\/cy\/como-a-interferencia-do-governo-na-moeda-distorce-a-formacao-de-poupanca-luiz-carlos-novi\/","title":{"rendered":"COMO A INTERFER\u00caNCIA DO GOVERNO NA MOEDA DISTORCE A FORMA\u00c7\u00c3O DE POUPAN\u00c7A. Luiz Carlos Novi"},"content":{"rendered":"<div class=\"fusion-fullwidth fullwidth-box fusion-builder-row-1 fusion-flex-container nonhundred-percent-fullwidth non-hundred-percent-height-scrolling\" style=\"background-color: rgba(255,255,255,0);background-position: center center;background-repeat: no-repeat;border-width: 0px 0px 0px 0px;border-color:#e2e2e2;border-style:solid;\" ><div class=\"fusion-builder-row fusion-row fusion-flex-align-items-flex-start\" style=\"max-width:calc( 1200px + 0px );margin-left: calc(-0px \/ 2 );margin-right: calc(-0px \/ 2 );\"><div class=\"fusion-layout-column fusion_builder_column fusion-builder-column-0 fusion_builder_column_1_1 1_1 fusion-flex-column\"><div class=\"fusion-column-wrapper fusion-flex-justify-content-flex-start fusion-content-layout-column\" style=\"background-position:left top;background-repeat:no-repeat;-webkit-background-size:cover;-moz-background-size:cover;-o-background-size:cover;background-size:cover;padding: 0px 0px 0px 0px;\"><div class=\"fusion-text fusion-text-1\" style=\"transform:translate3d(0,0,0);\"><h1 style=\"text-align: center;\"><span style=\"color: #428fc9;\">COMO A INTERFER\u00caNCIA DO GOVERNO NA MOEDA DISTORCE A FORMA\u00c7\u00c3O DE POUPAN\u00c7A<\/span><\/h1>\n<\/div><div class=\"fusion-text fusion-text-2\" style=\"transform:translate3d(0,0,0);\"><h4 style=\"text-align: right;\"><em><span style=\"color: #428fc9;\">\u00a0 \u00a0 &#8211;\u00a0Luiz Carlos Novi &#8211;\u00a0\u00a0<\/span><\/em><\/h4>\n<\/div><div class=\"fusion-separator fusion-full-width-sep\" style=\"align-self: center;margin-left: auto;margin-right: auto;width:100%;\"><div class=\"fusion-separator-border sep-single sep-solid\" style=\"border-color:#ffe500;border-top-width:1px;\"><\/div><\/div><\/div><\/div><style type=\"text\/css\">.fusion-body .fusion-builder-column-0{width:100% !important;margin-top : 0px;margin-bottom : 20px;}.fusion-builder-column-0 > .fusion-column-wrapper {padding-top : 0px !important;padding-right : 0px !important;margin-right : 0px;padding-bottom : 0px !important;padding-left : 0px !important;margin-left : 0px;}@media only screen and (max-width:1024px) {.fusion-body .fusion-builder-column-0{width:100% !important;}.fusion-builder-column-0 > .fusion-column-wrapper {margin-right : 0px;margin-left : 0px;}}@media only screen and (max-width:640px) {.fusion-body .fusion-builder-column-0{width:100% !important;}.fusion-builder-column-0 > .fusion-column-wrapper {margin-right : 0px;margin-left : 0px;}}<\/style><div class=\"fusion-layout-column fusion_builder_column fusion-builder-column-1 fusion_builder_column_1_1 1_1 fusion-flex-column\"><div class=\"fusion-column-wrapper fusion-flex-justify-content-flex-start fusion-content-layout-column\" style=\"background-position:left top;background-repeat:no-repeat;-webkit-background-size:cover;-moz-background-size:cover;-o-background-size:cover;background-size:cover;padding: 0px 0px 0px 0px;\"><div class=\"fusion-text fusion-text-3\" style=\"transform:translate3d(0,0,0);\"><p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Para que uma economia cres\u00e7a e desenvolva, a acumula\u00e7\u00e3o de capital produtivo e, consequentemente, o aumento de produtividade, s\u00e3o necess\u00e1rios. Acumula\u00e7\u00e3o de capital produtivo ocorre com investimentos em m\u00e1quinas e equipamentos. Para que haja investimentos, primeiramente deve-se haver poupan\u00e7a, que \u00e9 a parte da renda n\u00e3o consumida. Por sua vez, essa renda n\u00e3o consumida \u00e9 a poupan\u00e7a genu\u00edna, que \u00e9 canalizada para o setor produtivo.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 As pessoas dispostas a adiar o seu consumo transferem os recursos financeiros dispon\u00edveis para aquelas pessoas que desejam ter acesso a uma quantidade de bens e recursos maior que sua riqueza permite adquirir.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Como as pessoas sempre preferem ter o dinheiro agora ao inv\u00e9s da perspectiva de receber a mesma quantia em algum momento futuro, o bem presente sempre exige um pr\u00eamio no mercado em rela\u00e7\u00e3o ao bem futuro. Este pr\u00eamio \u00e9 a taxa de juros, e seu valor varia de acordo com o grau em que as pessoas preferem o presente em rela\u00e7\u00e3o ao futuro. Isso significa que o grau prefer\u00eancias temporal dos agentes econ\u00f4micos ir\u00e1 refletir a decis\u00e3o de poupadores e investidores, para que haja a aloca\u00e7\u00e3o de recursos de forma equilibrada. Com um aumento da poupan\u00e7a, a taxa de juros tende a cair, refletindo uma baixa prefer\u00eancia temporal. Por outro lado, um aumento de consumo ir\u00e1 aumenta-la, refletindo a alta prefer\u00eancia temporal.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\"><strong>\u00a0 Mercado de Cr\u00e9dito.<\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Em tese as institui\u00e7\u00f5es financeiras apenas intermedeiam a troca de recursos entre tomador e doador, sendo a taxa de juros o retrato fidedigno da prefer\u00eancia temporal dos diversos agentes econ\u00f4micos. Por\u00e9m atrav\u00e9s do Banco Central, o governo distorce completamente o mercado, atrav\u00e9s da manipula\u00e7\u00e3o da taxa de juro.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 O mercado de cr\u00e9dito supre as necessidades de cr\u00e9dito de curto e m\u00e9dio prazo com, por exemplo, capital de giro para empresas e consumo para fam\u00edlias. Para os superavit\u00e1rios \u00e9 uma forma de aplica\u00e7\u00e3o de recursos, e para os deficit\u00e1rios, um cr\u00e9dito com prazo de vencimento. Para as empresas \u00e9 um mercado limitado, uma vez que chegando a um patamar de endividamento os credores passam a restringir mais empr\u00e9stimos, antes da liquida\u00e7\u00e3o dos anteriores. Por esse motivo, esse mercado possibilita o crescimento, mas n\u00e3o o desenvolvimento da economia.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Ao intervir, o governo distorce completamente o sinal dado pelo mercado. Sua interfer\u00eancia \u00e9 dada pela manipula\u00e7\u00e3o da taxa de juros. Quando o governo a reduz, o sinal que ele emite \u00e9 que o mercado pode consumir com maior \u00edmpeto. Como o sistema banc\u00e1rio funciona com reservas fracion\u00e1rias, a quantidade de moeda na economia ir\u00e1 aumentar, dando a falsa impress\u00e3o de que as pessoas ficaram mais ricas. No entanto, a quantidade de bens dispon\u00edveis na economia continua a mesma. H\u00e1 mais dinheiro para comprar a mesma quantidade de bens e servi\u00e7os e isso ir\u00e1 pressionar os pre\u00e7os.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Investimentos s\u00e3o feitos com base na baixa taxa de juro artificial, levando os empreendedores a investirem com base numa proje\u00e7\u00e3o de demanda futura para estes projetos, os quais n\u00e3o ser\u00e3o demandados conforme a expectativa gerada. O mercado que, atrav\u00e9s da taxa de juro, demonstrava o equil\u00edbrio de poupan\u00e7a e consumo, agora ir\u00e1 pressionar mais fortemente para o lado do consumo, elevando os \u00edndices de pre\u00e7os em toda a economia e consequentemente o endividamento, refletindo alta prefer\u00eancia temporal.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 As interfer\u00eancias governamentais s\u00e3o guiadas por doutrinas populistas, geralmente visando satisfazer a popula\u00e7\u00e3o no curto prazo. O \u201cboom\u201d artificial causado por essas interfer\u00eancias leva os pre\u00e7os dos ativos a n\u00edveis irreais e, ao elevar os juros para conter a infla\u00e7\u00e3o, estar\u00e1 consumado o estouro da bolha. Nesse per\u00edodo o mercado se reajusta, levando a liquida\u00e7\u00e3o de investimentos err\u00f4neos \u2013 que tiveram demanda apenas com a baixa taxa artificial. Com isso, haver\u00e1 a convers\u00e3o da taxa de juros a patamares realistas.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 A expectativa de infla\u00e7\u00e3o, decorrente deste aumento de cr\u00e9dito na economia, leva os \u201cemprestadores\u201d a cobrar um pr\u00eamio pelo maior risco, ou seja, a perda de poder aquisitivo da moeda, decorrente da infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os. Uma raz\u00e3o pela qual as taxas de juros voltem a ficar acima da taxa que o governo fixara antes da expans\u00e3o monet\u00e1ria \u00e9 o fato de que os empreendimentos, iniciados \u00e0 taxa de juro manipulada, ter\u00e3o de ser terminados. Dessa forma, os empreendedores ficar\u00e3o tentados a conclu\u00ed-los a um custo maior, decorrente de uma maior taxa de juros elevada pelo banco central com o objetivo de conter a infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os. Este \u00e9 o efeito decorrente dos cr\u00e9ditos sem lastro em poupan\u00e7a combinados com a alta prefer\u00eancia temporal dos agentes econ\u00f4micos.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\"><strong>\u00a0 Mercado de Capitais.<\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 O mercado de capitais \u00e9 o principal formador de poupan\u00e7a, provendo as necessidades de financiamento de longo prazo das empresas. Para os poupadores \u00e9 uma alternativa de investimento atrav\u00e9s do capital social das companhias. Taxa de juros, infla\u00e7\u00e3o, contas p\u00fablicas, carga tribut\u00e1ria e crescimento econ\u00f4mico, s\u00e3o as principais vari\u00e1veis que identificam um mercado robusto e com potencial de crescimento. Uma sociedade que poupa muito \u00e9 aquela que tem uma baixa prefer\u00eancia temporal, levando a uma queda na taxa de juro, uma vez que h\u00e1 mais recursos dispon\u00edveis para ser emprestado. Com uma baixa taxa de juro os investimentos de longo prazo passam a ser mais interessantes, uma vez que o custo de capital se torna menor. Como consequ\u00eancia, h\u00e1 eleva\u00e7\u00e3o do valor presente dos fluxos futuros.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Com uma infla\u00e7\u00e3o controlada, os projetos de investimento se tornam previs\u00edveis e o equil\u00edbrio nas contas p\u00fablicas favorece o governo a reduzir sua necessidade de financiamento. A redu\u00e7\u00e3o da necessidade de financiamento proporciona uma queda na carga tribut\u00e1ria. Um governo que menos extrai do setor produtivo \u00e9 aquele que cria as bases para um crescimento s\u00f3lido e consistente, com maior produtividade, inova\u00e7\u00e3o e investimentos.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 A interven\u00e7\u00e3o do governo na economia \u00e9 feita atrav\u00e9s de todo arcabou\u00e7o burocr\u00e1tico e regulat\u00f3rio. Sua atua\u00e7\u00e3o gera uma descoordena\u00e7\u00e3o e os sinais do mercado perde toda a sua efic\u00e1cia. Portanto, apenas a aus\u00eancia do governo propicia um ambiente favor\u00e1vel para se fazer neg\u00f3cios e para se empreender, mantendo em equil\u00edbrio todas essas vari\u00e1veis, pois somente assim haver\u00e1 previsibilidade. O resultado ser\u00e1 maior crescimento, maior n\u00edvel de emprego e enriquecimento da sociedade.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Uma das formas de interven\u00e7\u00e3o governamental neste mercado tamb\u00e9m \u00e9 atrav\u00e9s da taxa de juro, que \u00e9 o pre\u00e7o do dinheiro no tempo e reflete a prefer\u00eancia temporal dos diferentes agentes econ\u00f4micos. Quando o governo a reduz acaba provocando uma descoordena\u00e7\u00e3o no mercado, for\u00e7ando os diferentes agentes econ\u00f4micos a agirem como se estivessem em um ambiente de baixa prefer\u00eancia temporal. Bancos come\u00e7am a emprestar um volume maior de dinheiro. O endividamento se eleva como consequ\u00eancia da maior propens\u00e3o ao consumo, refletida pela alta prefer\u00eancia temporal. Inicia-se ent\u00e3o uma maior press\u00e3o sobre os bens de consumo final e, caso n\u00e3o seja acompanhada de aumento da produtividade, os pre\u00e7os ser\u00e3o elevados. Projetos que se iniciaram com a perspectiva de um consumo futuro passam a n\u00e3o ser interessantes, uma vez que a infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os \u00e9 o principal sintoma de uma descoordena\u00e7\u00e3o provocada pela manipula\u00e7\u00e3o da taxa de juro. Para conter esse desequil\u00edbrio, o governo aumenta essa taxa para frear a infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os. O custo dos projetos de longo prazo passa a ficar mais oneroso. Um investimento de longo prazo s\u00f3 seria empreendido se os juros vigentes indicassem haver uma possibilidade de lucros futuros.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Empreender passa a ser mais custoso e burocr\u00e1tico, e isso tem efeito direto no c\u00e2mbio, pois o investimento estrangeiro direto passa a n\u00e3o ser mais interessante, tendo como consequ\u00eancia a procura por economias em equil\u00edbrio. O governo passa a utilizar a taxa de juros n\u00e3o apenas para frear a infla\u00e7\u00e3o, mas para atrair capital externo. Esse novo capital entra com caracter\u00edstica especulativa, buscando um retorno nas altas taxas de juros. Finalmente, uma crescente parte do capital estrangeiro entra n\u00e3o como capital produtivo, que \u00e9 o investimento estrangeiro direto (IED), mas como aplica\u00e7\u00e3o em t\u00edtulos da d\u00edvida p\u00fablica estimulado pelos altos juros, para financiar o governo.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Investimentos feitos nas companhias listadas em bolsa passam a n\u00e3o ser bom neg\u00f3cio, uma vez que essa descoordena\u00e7\u00e3o, provocada pelo governo, afasta os investidores que, cada vez mais perdem a confian\u00e7a em um cen\u00e1rio cada vez mais incerto. Ao mesmo tempo empresas n\u00e3o veem com bons olhos a oportunidade de abrir o capital. Aplica\u00e7\u00f5es em renda fixa indexadas \u00e0 taxa de juros passam a ser mais atrativas, pois esse aumento na taxa \u00e9 visto como um pr\u00eamio pelo risco decorrente das incertezas na pol\u00edtica econ\u00f4mica.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 As empresas mais s\u00f3lidas procuram aplicar o excesso de caixa nos t\u00edtulos da d\u00edvida, algo mais seguro que investir em seus neg\u00f3cios em tal cen\u00e1rio. A economia fica estagnada e consequentemente h\u00e1 uma queda na arrecada\u00e7\u00e3o de impostos, pressionando as contas do governo.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Os Primeiros sintomas da crise na bolsa assustam seriamente os pol\u00edticos, os respons\u00e1veis econ\u00f4micos e o p\u00fablico em geral, sendo comum o aparecimento de um alarido geral em favor de uma nova expans\u00e3o de cr\u00e9dito no grau necess\u00e1rio para manter e consolidar os altos \u00edndices nas bolsas. Segue-se ent\u00e3o o per\u00edodo de euforia nas bolsas de valores, onde os pre\u00e7os dos ativos sobem para n\u00edveis irreais, enquanto o governo mantem a expans\u00e3o monet\u00e1ria. Pensam erradamente, que o n\u00edvel elevado de pre\u00e7os alcan\u00e7ado pelos t\u00edtulos de valores \u00e9 um sinal da boa \u2018sa\u00fade\u2019 da economia e que, logo, deve se fazer o poss\u00edvel para evitar o colapso da bolsa. Quando a demanda chega ao limite, decorrente do fim da expans\u00e3o de cr\u00e9dito pelo governo, os pre\u00e7os param de subir e nesse ponto \u00e9 onde acontece o estouro da bolha. De fato, nem o p\u00fablico nem a maioria dos especialistas querem entender que a queda da bolsa \u00e9 o primeiro aviso de que a crise \u00e9 inevit\u00e1vel e que os \u00edndices das bolsas n\u00e3o podem se manter inalterados, a n\u00e3o ser por novas doses de cr\u00e9dito, que serviriam apenas para atrasar a crise e tornar a recess\u00e3o muito mais grave.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Apenas se ocorrer uma diminui\u00e7\u00e3o s\u00fabita (e pouco prov\u00e1vel) na prefer\u00eancia temporal da sociedade, os \u00edndices da bolsa poder\u00e3o, na aus\u00eancia de expans\u00e3o de cr\u00e9dito, dar um salto para alcan\u00e7ar um novo n\u00edvel consolidado. Podendo ocorrer, quando muito, um crescimento lento e gradual da bolsa. Por isso, os \u201cbooms\u201d e as euforias das bolsas prolongadas continuamente s\u00e3o sempre artificiais e se alimentam da expans\u00e3o de cr\u00e9dito.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #808080;\">\u00a0 Quando o mercado, sem interven\u00e7\u00f5es, ajusta as taxas, evita as diversas bolhas e distor\u00e7\u00f5es que abundam em economias controladas ao longo do tempo. Ao manipular a taxa de juro o governo distorce completamente o sinal emitido pelo mercado, provocando erros na aloca\u00e7\u00e3o de recursos e consequentemente acumula\u00e7\u00e3o de maus investimentos. Interven\u00e7\u00f5es monet\u00e1rias inevitavelmente ir\u00e3o gerar desequil\u00edbrios e consequentemente novas interven\u00e7\u00f5es para corrigir as anteriores que, por fim, criam um ciclo vicioso que deixar\u00e1 a economia limitada a pequenos crescimentos insustent\u00e1veis.<\/span><\/p>\n<\/div><\/div><\/div><style type=\"text\/css\">.fusion-body .fusion-builder-column-1{width:100% !important;margin-top : 0px;margin-bottom : 20px;}.fusion-builder-column-1 > .fusion-column-wrapper {padding-top : 0px !important;padding-right : 0px !important;margin-right : 0px;padding-bottom : 0px !important;padding-left : 0px !important;margin-left : 0px;}@media only screen and (max-width:1024px) {.fusion-body .fusion-builder-column-1{width:100% !important;}.fusion-builder-column-1 > .fusion-column-wrapper {margin-right : 0px;margin-left : 0px;}}@media only screen and (max-width:640px) {.fusion-body .fusion-builder-column-1{width:100% !important;}.fusion-builder-column-1 > .fusion-column-wrapper {margin-right : 0px;margin-left : 0px;}}<\/style><div class=\"fusion-layout-column fusion_builder_column fusion-builder-column-2 fusion_builder_column_1_1 1_1 fusion-flex-column\"><div class=\"fusion-column-wrapper fusion-flex-justify-content-flex-start fusion-content-layout-column\" style=\"background-position:left top;background-repeat:no-repeat;-webkit-background-size:cover;-moz-background-size:cover;-o-background-size:cover;background-size:cover;padding: 0px 0px 0px 0px;\"><div class=\"fusion-separator fusion-full-width-sep\" style=\"align-self: center;margin-left: auto;margin-right: auto;width:100%;\"><div class=\"fusion-separator-border sep-double sep-solid\" style=\"border-color:#ffeb3b;border-top-width:1px;border-bottom-width:1px;\"><\/div><\/div><div class=\"fusion-text fusion-text-4\" style=\"transform:translate3d(0,0,0);\"><\/div><\/div><\/div><style type=\"text\/css\">.fusion-body .fusion-builder-column-2{width:100% !important;margin-top : 0px;margin-bottom : 20px;}.fusion-builder-column-2 > .fusion-column-wrapper {padding-top : 0px !important;padding-right : 0px !important;margin-right : 0px;padding-bottom : 0px !important;padding-left : 0px !important;margin-left : 0px;}@media only screen and (max-width:1024px) {.fusion-body .fusion-builder-column-2{width:100% !important;}.fusion-builder-column-2 > .fusion-column-wrapper {margin-right : 0px;margin-left : 0px;}}@media only screen and (max-width:640px) {.fusion-body .fusion-builder-column-2{width:100% !important;}.fusion-builder-column-2 > .fusion-column-wrapper {margin-right : 0px;margin-left : 0px;}}<\/style><\/div><style type=\"text\/css\">.fusion-body .fusion-flex-container.fusion-builder-row-1{ padding-top : 0px;margin-top : 0px;padding-right : 0px;padding-bottom : 0px;margin-bottom : 0px;padding-left : 0px;}<\/style><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-16560","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-artigos-cy"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/xoandelugo.org\/cy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16560","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/xoandelugo.org\/cy\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/xoandelugo.org\/cy\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/xoandelugo.org\/cy\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/xoandelugo.org\/cy\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16560"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/xoandelugo.org\/cy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16560\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":16562,"href":"https:\/\/xoandelugo.org\/cy\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16560\/revisions\/16562"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/xoandelugo.org\/cy\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16560"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/xoandelugo.org\/cy\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16560"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/xoandelugo.org\/cy\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16560"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}